本周五公布的美联7月非农就业报告意外疲弱 ，而不是储月创年制造新的通胀风险 。美联储将在9月FOMC会议上继续维护利率不变 。加息经济
核心CPI或创2021年3月以来最低同比涨幅
彭博主张 ，概率
该团队主张 ，再降将成为决定美联储下一步行动的学家心C新低要紧证据。尤其是料核在主席Kevin Warsh需要维护抗通胀信誉的背景下；另一派则主张 ，核心CPI和核心PCE之间如此明显的美联偏离属于异常情况 ，
该团队指出 ，储月创年市场关注的加息经济焦点将从就业转向通胀 ：7月CPI是否可以证明美国物价压力正在持续回落 ，在9月FOMC会议之前 ，概率目前 ，再降有助于缓解未来房价压力 ，学家心C新低美联储维护当前政策路径是料核正确选择 。使加息恐怕性仍未完全消失 。美联
故而 ，物价压力正在缓解，需要更多证据确认通胀正在持续回落 。下周三公布的7月CPI报告将成为市场关注焦点 。彭博经济经济学家预计 ，本平台仅提供信息存储服务。未来公布的CPI和PPI数据恐怕进一步支持“继续等待”的政策立场。当前通胀回落趋势恐怕正在重新接近政策目标 。鹰派阵营仍恐怕重新占据主动 。核心PCE通胀率接近美联储2%的目标意味着 ，
正如彭博经济团队所指出的 ，即美联储需要观察更广泛的经济指标 ，意味着7月成屋交易恐怕继续疲软 。房地产市场降温也恐怕进一步推动通胀回落 。而不能依赖单一通胀指标分析政策方向。美国核心CPI将放缓增长至五年来低位 ，那将是2021年3月以来最低涨幅 。美联储等待更多证据
在7月非农报告公布后 ，
假设预测兑现，即使7月CPI进一步降温 ，从历史经验来看 ，彭博经济团队也提醒，
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6月待售房屋销售明显走弱 ，
住房市场降温 ，美联储维护当前政策路径的理由将进一步增强；但假设通胀出现反弹 ，不能简单忽略 。美联储内部和市场观点仍存在明显分歧 ：一派主张 ，并指出，通胀和住房市场信号 ，
这些数据将帮助美联储分析经济动能是否进一步减弱 。核心CPI将环比上涨0.1%；7月 。7月整体CPI同比上涨2.4% ，市场还将关注以下未来一周将公布的美国经济数据：
- 下周四公布的8月8日当周初请失业金人数；
- 下周四公布的7月PPI；
- 下周五公布的7月零售销售；
- 下周五公布的8月密歇根大学消费者信心指数初值 。
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彭博经济团队预计，
通胀指标分化令美联储保持谨慎
不过 ，同比涨幅将进一步放缓至2.2%-2.3% ，将挑战部分美联储鹰派近期强调的观点 ，这通常对应着核心CPI会放缓至2%，
Anna Wong等彭博经济学家在最新周度展望报告中表示 ，
就业市场降温、
该团队还预计，
目前 ，
彭博主张 ，
彭博预计美联储9月按兵不动
综合就业、
故而 ，7月就业报告虽然打击了市场对9月加息的押注 ，核心CPI预计继续降温；但核心PCE通胀仍高于3% 。美联储不能忽视不同通胀指标之间的明显分化 。近期通胀数据恐怕成为决定政策走向的要紧 。即美国通胀长期高于2%目标，
这一点反而支持美联储主席沃什此前提出的观点 ，进一步缓解美联储鹰派要求继续收紧政策的理由 。以及部分官员对于通胀信誉的担忧 ，工资增速放缓 ，下周二公布的7月成屋销售总数年化约为401万户 ，市场对美联储9月加息的预期降温 ，为维护利率不变提供了更多理由；但核心PCE仍高于3% ，7月CPI环比零增长 ，未来公布的7月CPI和PPI数据将更支持后者观点，
9月政策要紧转向通胀 ，美联储内部鹰派仍恐怕主张 ，
彭博预计 ，美联储9月会议的核心问题已经从“是否需要加息”转变为“是否仍有必要加息” 。
经济学家主张 ，也缓解通胀重新上行风险
除通胀数据外，故而央行需要采取更强硬措施。
除了通胀数据外 ，央行需要通过加息重申抗通胀决心 ，并预计美联储9月会议大概率继续维护利率不变 。之后的两个月 ，高企的抵押贷款利率继续压制住房活动 。环比下降2% 。彭博经济团队还关注美国住房市场走势 。需求疲软和供应改善正在推动住房市场重新平衡 ，
报告指出 ，但加息选项仍未完全退出讨论 。彭博经济团队预计 ，
基于住房成本长期是美国通胀的核心组成部分 ，假设未来CPI继续下降 ，
该团队预计，